席卷全球的AI浪潮令中國股民狂熱，庫卡機(jī)器人驅(qū)動器維修，斥資610億美元買一個夢想
A股今年以來的表現(xiàn)落后多數(shù)亞太股市，但卻有一類股票大放異彩，他們的共同點(diǎn)是搭上了今年最熱門的關(guān)鍵詞：人工智能（AI）。
今年中國當(dāng)局積極推進(jìn)人工智能發(fā)展，7月國務(wù)院印發(fā)《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》，本月工信部更進(jìn)一步印發(fā)《促進(jìn)新一代人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展三年行動計(jì)劃（2018-2020年）》，力爭到2020年，智能網(wǎng)聯(lián)汽車等人工智能標(biāo)志性產(chǎn)品能取得重要突破。一連串的行動宣示中國加速發(fā)展人工智能產(chǎn)業(yè)的決心，A股投資者有如吃了定心丸，紛紛買進(jìn)相關(guān)概念股票。
以語音識別軟件開發(fā)商科大訊飛為例，盡管盈利表現(xiàn)不如預(yù)期，今年以來的股價(jià)仍翻了一番，高達(dá)109倍的估值，幾乎是滬深300指數(shù)的八倍。投資者對AI的狂熱令中國五大AI代表股票的市值今年以來暴增約610億美元。
散戶對于有AI題材的股票特別狂熱，中原證券策略師張剛說。
盡管今年全球科技股表現(xiàn)搶眼，搭上AI題材的股票都有一波漲勢，中國股市這個板塊驚人的表現(xiàn)仍令分析師及基金經(jīng)理頻頻示警。他們認(rèn)為，許多AI技術(shù)尚在起步階段，距離對企業(yè)的獲利有實(shí)質(zhì)貢獻(xiàn)仍需很長時(shí)間，股價(jià)上漲已脫離基本面。
散戶一窩蜂
人工智能是一個方向，但是目前在國內(nèi)來講大家都處于初創(chuàng)的階段，機(jī)器人維修，富國滬港深價(jià)值精選基金經(jīng)理汪孟海說，該基金今年以來的回報(bào)打敗約91%的同行。短期內(nèi)股價(jià)的漲幅還是有一點(diǎn)超調(diào)。
科大訊飛自從2008年上市以來，每年凈利潤都低于分析師預(yù)估，但截至12月18日，其年內(nèi)漲幅達(dá)117%，以2018年預(yù)估獲利計(jì)算的市盈率達(dá)109倍，遠(yuǎn)高于滬深300指數(shù)的市盈率13倍，也超越一項(xiàng)追蹤在成熟市場掛牌的AI主題企業(yè)指數(shù)，其市盈率為25倍。
新時(shí)代證券研究總監(jiān)劉光桓表示，像科大訊飛這樣的股票，雖然技術(shù)是好技術(shù)，但業(yè)績還沒體現(xiàn)出來，估值泡沫已經(jīng)有了。光大新鴻基財(cái)富管理策略師溫杰說，人工智能概念股的估值過高，因?yàn)橹袊拇笫搴痛髬屚顿Y者們不在乎盈利等基本面指標(biāo)，只要跟AI有關(guān)的公司，散戶就一窩蜂買進(jìn)。
中國科技部上月公告稱，百度、阿里、騰訊（BAT）和科大訊飛入選中國新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺，分別負(fù)責(zé)自動駕駛、城市大腦、醫(yī)療影像及智能語音等方面的平臺建設(shè)。根據(jù)政府規(guī)劃，目標(biāo)在2030年，中國的人工智能產(chǎn)業(yè)競爭力達(dá)到國際領(lǐng)先水平，人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1萬億元，帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過10萬億元。
買入有理
普遍來講大家覺得中國政府想完成的目標(biāo)，信心度比較高，這可能是今年這領(lǐng)域受偏愛的重要原因，群益中國新機(jī)會基金經(jīng)理人謝天翎稱，她的基金目前尚未投資AI概念股，因?yàn)榛鹜顿Y還是要選擇盈利預(yù)見性高的公司為主。
盡管AI的發(fā)展還需要時(shí)間才能落地，也有投資者認(rèn)為，在前景看好下仍應(yīng)該買進(jìn)。科技股在產(chǎn)業(yè)初期不該用市盈率去評價(jià)，應(yīng)該看營收增長速度，統(tǒng)一全球新科技基金經(jīng)理人郭智偉稱，科大訊飛的漲幅跟全球科技股相比并不突出，KUKA機(jī)器人電路板維修，以市盈率來看亞馬遜等公司也很驚人，接下來我會提高對中國及美國AI板塊的持股。
科大訊飛8月份在深交所設(shè)置的投資者互動平臺互動易上回復(fù)外界質(zhì)疑時(shí)稱，以亞馬遜為例，其虧損近20年，估值卻達(dá)4800億美元，就是投資者對其戰(zhàn)略和落地執(zhí)行能力的認(rèn)可。科大訊飛未回復(fù)彭博新聞的詢問。
根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，截至2016年底，人工智能產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模已經(jīng)增長至95.6億元，年均復(fù)合增長率高達(dá)40.25%。預(yù)計(jì)到2018年，中國人工智能產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模將達(dá)到203.3億元。
AI是整個科技板塊又一次重新洗牌的機(jī)會，從硬件或軟體應(yīng)用都會帶來新的機(jī)會，安聯(lián)中華新思路基金經(jīng)理人許廷全說，他預(yù)計(jì)到2020年以后才可能看到AI成為某些公司盈利的推動力，因?yàn)楸仨毜鹊?G等相關(guān)平臺的建構(gòu)水到渠成。
爭相投入
不過，眼前的一大風(fēng)險(xiǎn)可能是競爭加劇。國泰中國新興戰(zhàn)略基金經(jīng)理江宏儒說，科大訊飛的業(yè)績顯示公司仍在大量投入研發(fā)、營銷費(fèi)用的階段，競爭隨著BAT等對手也開始投入而加劇，能否保持領(lǐng)先優(yōu)勢仍有待觀察。