青桐資本方潔：機器人與產業、消費升級的市場機會
7月18日，青桐資本在深圳舉辦了青桐圓桌派之機器人專場線下精品沙龍活動。其中青桐資本MD方潔分享了《機器人與產業、消費升級的市場機會》。以下為方潔現場演講內容：
青桐資本MD方潔
機器人不再高冷，未來幾年熱度依舊
2015年后，大家在遭遇模式創新的瓶頸后，開始關注底層技術創新。目前來看，底層技術的創新會是一個更長期、更不受模式波動影響的方向。從新經濟的角度來講，人力要素和生活方式的轉變帶來了新的需求，促使底層技術要更能適應大環境的變化。
我們判斷，機器人未來幾年內都會保持非常高的行業熱度。2017年的機器人市場數據顯示，全球機器人的市場規模是232億美元，其中25%是在中國。中國平均機器人市場增長率幾乎達到了全球的兩倍以上。
在工業機器人領域，中國發展相對緩慢一些，但在消費機器人領域，庫卡機器人何服電機維修，則發展非常迅速，幾乎已經達到了全球市場一半的規模。
機器人行業會持續高景氣發展與市場環境也有很大的相關性。國內現有的市場環境下，通過創新驅動、利好政策、旺盛的行業需求，工業機器人維修，營造了獨特和非常有利的行業發展生態。
資本關注的工業機器人方向
全球工業機器人市場長期被四大家族牢牢把控，他們有著非常強的壟斷地位。國內工業機器人起步較晚，發展最大的瓶頸，在于上游核心零部件的缺失。因此，我們發現，在機器人本體方向有核心零部件突破的公司在融資市場幾乎是所向披靡的，減速器、伺服電機和控制器成為了重點投資的方向。當然，這個方向還處于相對早期的階段，提升市場總體的接受度、認可度還需要時間。
畢竟，在機器人甚至整個技術領域，從實驗室研發到走向市場不是一個從80分到90分的過程，工業機器人維修，而恰恰是從0到1的過程。只有當冰山真正浮出水面，隱藏在水下的長時間的積累凝聚才體現出價值。因此，無論投資人還是創業者，都需要更多一些耐心，也更多一些信心，來迎接國產替代沖出水面的市場爆發。
除了本體零部件的突破之外，我們也可以持續關注在一些垂直行業的集成應用。比如一些勞動密集型的行業，我們會重點關注物流、3C方向的系統集成，青桐跟三維通的合作正是看好三維通在智能分揀領域的系統技術突破。此外，像是機器視覺方向，我們合作的藍胖子機器人也在物流抓取的機器視覺算法上做到了行業領先。再比如工業級無人機，我們主要關注兩個方面：一個是精準作業的農業無人機，一個是水下作業的專業級無人機。這些都是在高度垂直領域的應用。
資本關注的服務機器人方向
消費機器人是一個新興行業，國內國外基本上是同步起步的狀態。國外的一些公司尚未達到技術壟斷，因此想象空間相對較大。
另外，服務機器人的消費屬性非常明顯，都是針對某個特定的垂直市場去進行研發的。國產品牌更了解自己的市場和用戶需求，可以發揮更多本土優勢。
同時，由于消費機器人品類廣泛，傳統公司也有機會進入。衣食住行，每一個領域都可以進行消費的升級，從根本上講也是技術的升級，而技術升級的很大一部分市場空間就在機器人行業。
資本市場看好的標的是兩大方向，一個是基礎設施的突破，另一個是應用場景的升級。
機器人項目的投資邏輯
首先從團隊來講，懂技術、有技術的團隊是根本，公司要走得長遠，看的是有沒有板凳，板凳的深度怎么樣，通過買專利或者第三方合作研發獲得技術的團隊是缺乏核心競爭力的。所以投資人會看團隊本身是否有技術的能力，以及長期的技術研發迭代能力。
團隊還要了解市場，有管理規劃，小到產品線的規劃、人事的管理，大到公司整體的戰略規劃，都有清晰明確的思路，投資人往往會關注到這個公司技術研發、產品迭代進度和他的市場化進度是否匹配。
此外，團隊要有分享合作精神，要有堅實的信任作為基礎，創始人個人能力再強，人的精力總歸是有限的，能力項也是有長短的。在這個過程中，創始人需要組建好的核心管理班底，信任并且放權給同伴，保證公司的有效運行，同時也能夠提升公司的抗風險能力。
其次從產品來講，產品是核心。以下產品的屬性是投資人比較關注的：
有市場。存量市場和潛在市場是否足夠大。市場在不斷地迭代，技術在不斷革新，沒有真正意義上的紅海，關鍵在于是否能找到技術升級的突破口。
有訂單。一個產品剛出來的早期公司，可以選擇先簽一些意向訂單來測試市場，而不是一味追求通過一款完美極致的產品來一舉驚艷市場。
有產能。這是到中后期制約機器人公司發展的最核心因素。
最后從估值來講，早期公司不建議太關注估值，更主要的是先開發技術產品，跑出商業模式。技術行業里經常會聽到有早期公司拿到了非常高估值的天使輪，或者是成立一兩年就成為獨角獸公司的傳奇，但無論媒體怎么宣傳渲染，那些非常亮眼的團隊、驚世駭俗的黑科技問世都只是個例，不是市場的常態。即便這些公司走到中后期，市場還是會回歸理性。創業者應該避免一開始就懷抱過高的預期，而需做好規劃，追求長遠的價值提升。
機器人流程自動化和人工智能相結合是大趨勢
在工業機器人領域，市場是相對成熟的，核心零部件技術突破是關鍵，系統集成的應用也有差異競爭的機會。
而在消費機器人領域，市場相對早期，但是想象空間巨大。無論是基礎設施上的技術突破，還是消費場景應用的升級，都存在獨角獸企業的孕育潛力。
此外，另一個重要趨勢是，機器人與人工智能相結合，機器智能化。人工智能時代已經來臨，這是任何一個機器人公司都難以繞開的技術方向，我們也期待智能機器人在不久的將來能普及到我們生產生活的各個領域