繼中資收購Lumileds受阻后，12月8日，中國宏芯投資基金宣布放棄收購愛思強，原本板上釘釘之事，為何橫生變故？這是否預(yù)示著中企海外收購將會越來越難？
事件回顧
中國宏芯投資基金今天（12月8日）正式發(fā)布公告稱，對德國芯片企業(yè)愛思強的收購要約已經(jīng)失效，交易條件已無法實現(xiàn)，將退還此前購買的全部Aixtron股票。
回顧整件事的發(fā)展歷程，宏芯投資基金的此次收購本來已經(jīng)獲得德國政府批準(zhǔn)，當(dāng)所有人都認(rèn)為事情板上釘釘之際，美國政府的突然以國家安全為由，一再干預(yù)，致使收購最終功虧一簣。
橫插一道
愛思強（Aixtron）公司成立于1983年，是德國半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商，目前經(jīng)營困難并陷于虧損。今年5月，中國福建宏芯基金表示有意收購愛思強，并于7月底正式發(fā)布要約文件，收購金額約6.7億歐元（7.15億美元）。
9月8日，德國經(jīng)濟部批準(zhǔn)該收購案。但到了10月24日，德國政府又突然宣布撤銷批準(zhǔn)，重啟評估程序。據(jù)宏芯基金公告，其對愛思強的收購要約已于10月21日結(jié)束，并已付清愛思強約65%股份，足以令交易通過，不料突然受到經(jīng)濟部取消批準(zhǔn)的通知。
德國商報（Handelsblatt）在當(dāng)?shù)貢r間25日報道稱，德國政府撤回中資對愛思強的收購批準(zhǔn)源于美國的干預(yù)。報道援引德國情報部門一名消息人士稱，美國情報部門通過駐柏林大使館向德國總理府、經(jīng)濟部、內(nèi)政部、國防部的代表提交了一份報告，提醒德方中國可能會將從愛思強處獲得的技術(shù)用作軍事用途。盡管德國方面堅持要求拿到相關(guān)證據(jù)，機器人維修，美方最終并未提供。
不負(fù)責(zé)任
德國政府的出爾反爾遭到愛思強股東的嚴(yán)厲譴責(zé)。
10月26日，愛思強的最大股東ArgonautCapital公司在官網(wǎng)上發(fā)布了一篇措辭強硬的公告，譴責(zé)德國政府撤銷批準(zhǔn)的行為極其不負(fù)責(zé)任。
ArgonautCapital是一家總部位于倫敦的投資公司，以8%的股份成為愛思強的最大股東。其公告認(rèn)為這種充滿陰謀論色彩的指控完全站不住腳，要是這個邏輯成立，那以后中國投資者要并購德國鋼鐵企業(yè)也可以用這個理由叫停，因為鋼鐵可以用來造坦克。
中國商務(wù)部發(fā)言人沈丹陽表示，希望德方重啟審查僅是個例，不代表德國改變其經(jīng)濟政策，因為這一舉措不利于中德雙向投資的發(fā)展和經(jīng)貿(mào)合作大局。
愛思強也回應(yīng)稱，工業(yè)機器人維修，如果奧巴馬阻撓其被宏芯投資基金收購，將不得不采取措施平衡收入和成本，包括進(jìn)行裁員。
對于外界的批評，德國經(jīng)濟部發(fā)言人上周五（12月2日）表示，美國是否同意對德國評估中方收購愛思強的交易沒有影響，評估正在進(jìn)行。不過他拒絕就奧巴馬將阻止收購交易的媒體報道置評。
同一天，中國外交部發(fā)言人耿爽也表示，這是一起正常的商業(yè)并購案，不希望外界對這起正常的商業(yè)活動賦予過多的政治解讀，更不應(yīng)對其進(jìn)行政治上的干擾。
總統(tǒng)令
但美國人依然不依不撓。
中、德發(fā)言人話音剛落，美國財政部也在當(dāng)天聲明稱，奧巴馬周五發(fā)布總統(tǒng)令，阻止了中國企業(yè)對愛思強的收購。聲明稱有可靠的證據(jù)表明，中國福建宏芯基金對愛思強及其美國分支機構(gòu)進(jìn)行收購之后，可能會采取對美國的國家安全構(gòu)成危害的行動。
美國政府表示，愛思強的科技應(yīng)用于美國軍方設(shè)備，因此有國防安全隱患。這是三十年來美國總統(tǒng)第三次以安全為由阻止中國公司的商業(yè)收購。
本周一，中國外交部發(fā)言人陸慷再次表示，中國福建宏芯投資基金收購德國愛思強純系市場行為，中方反對這種從政治上進(jìn)行干預(yù)的錯誤作法。他說：希望美方停止對中國企業(yè)捕風(fēng)捉影，為中國企業(yè)投資提供公平環(huán)境和便利條件，從長遠(yuǎn)看，這符合各方共同利益。
但中國政府的一再表態(tài)并沒有能改變最終收購失敗的結(jié)局。
收購失敗比例激增
這也不是唯一的一件中資收購海外企業(yè)遭遇審查危機的案子。幾乎同時，另一筆遭遇挫折的并購案是中國化工收購先正達(dá)的世紀(jì)并購案，這起交易規(guī)模達(dá)440億美元，如果完成將是中資集團史上最大的海外并購。
而這只是冰山一角。今年以來中資海外并購兇猛，一季度曾創(chuàng)下956億美元的紀(jì)錄新高，不過二季度和三季度持續(xù)收縮，并購總額均不到500億美元。
另據(jù)英國《金融時報》援引精品投資銀行GrisonsPeak匯總的數(shù)據(jù)，自2015年年中以來，總計近400億美元的中資收購計劃絕大部分遭到否決。
自去年7月以來，中國買家總共放棄了11項大型收購，原因主要是美國、澳大利亞和其他地方的有關(guān)部門收緊了審查。數(shù)據(jù)顯示，受阻交易的總價值達(dá)到389億美元，相當(dāng)于過去16個月期間宣布的全部交易的14%。先正達(dá)、愛思強和其他交易也被阻止，失敗比例正在激增。
中資受抵觸？
美國、德國、澳大利亞這些國家越來越多的保守聲音凸顯出對中國投資者的憂慮。德國主要擔(dān)心德國的技術(shù)隨著德國企業(yè)被并購而流失。路透報道稱，中資投資者進(jìn)行的并購交易，庫卡機器人驅(qū)動器維修，促使德國政府考慮是否需要更多作為，來保護(hù)關(guān)鍵技術(shù)。
早前，中國家電巨頭美的集團以45億歐元收購了德國工業(yè)機器人制造商庫卡集團。中國三安光電股份有限公司最近也表示，已就可能的收購或合作與德國照明企業(yè)歐司朗接觸。
雖然目前庫卡并購案已經(jīng)接近完成，但收購之初持續(xù)受到部分德國官員的阻礙。德國經(jīng)濟部長SigmarGabriel當(dāng)時公開呼吁歐洲設(shè)立安全條款以阻止外商收購這類擁有戰(zhàn)略性技術(shù)的企業(yè)。
據(jù)新華社，中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院研究員陳鳳英此前在回應(yīng)德國類似威脅論時曾表示，這些所謂的擔(dān)憂威脅論根本就站不住腳。部分中企海外并購的確開始走向中高端，并涉及到一些技術(shù)層面的并購，但這些并購涉及的更多只是一些對我們而言相對先進(jìn)的技術(shù)，而完全沒有涉及到德國的關(guān)鍵、核心技術(shù)。其實，真正涉及安全、核心利益的技術(shù)德國本身已早有限制，也是買不來的，自然也就談不上威脅他們的核心工業(yè)利益。
川普上臺，海外并購審核更嚴(yán)格？
對于一再阻擾收購愛思強，外界認(rèn)為，美國的阻攔表明了這樣一個跡象：西方國家對中國企業(yè)收購新型科技公司心存顧慮。之前美國當(dāng)局還阻止了飛利浦(PhilipsElectronics)PHG.AS向亞洲買家出售其美國照明業(yè)務(wù)。
(美國總統(tǒng)當(dāng)選人)特朗普執(zhí)政后，美國外資審議委員會（CFIUS）的用場或許會比以前更廣泛，這可能會影響到中國的海外并購交易，律師事務(wù)所HengelerMueller側(cè)重并購交易的合伙人Hans-JoergZiegenhain表示。
事實上，早在11月16日，美國國會下屬的美中經(jīng)濟與安全審議委員會（U.S.-ChinaEconomicandSecurityReviewCommission，USCC）公布了向國會提交的2016年年度報告。報告中向國會建議，禁止中國國營企業(yè)收購美國公司資產(chǎn)或是獲得美國公司的有效控制權(quán)。報告稱，中國國有企業(yè)或利用收購獲得的技術(shù)惠及中國的國家利益，損害美國的國家安全，建議授權(quán)美國外國投資委員會（CFIUS）禁止中國國企收購、或以其他方式獲得對美國企業(yè)的有效控制權(quán)。